Időtartam - kötés - nagy olaj- és gázcikk enciklopédia, cikk, 1. oldal
Időtartam - kötés
A kötvény időtartama a kötvényből származó valamennyi pénzáramlás súlyozott futamideje, beleértve a kuponokat is, ahol a súlyok a pénzforgalom időzítésén és összegén alapulnak. A nagyobb és a korábbi cash flow nagyobb súlyú, mint a kisebb és a későbbiek. [1]
A kötvény futamideje mindig alacsonyabb lesz, mint a kamatozású kötvények lejárata, és egyenlő a zéró kamatozású kötvények lejáratával, bármilyen különleges jellemző hiányában. Általában a kötvény futamideje csökken, ha a kötvény kamatlába nő. [2]
Minél hosszabb a kötés időtartama. annál érzékenyebb a kamatlábak változása. [3]
Ami a kötvény időtartamát illeti. akkor ez a befektetői csoport ajánlhatja a rövid lejáratú értékpapírokat, és elkerülheti a kamatlábak megváltoztatására való törekvést. [4]
A közelítés abból áll, hogy az értékelési modellben a nulla kamatozású kötvények futamidejének névleges értékével súlyozott opciót alkalmazzuk. [5]
Államkötvényeket az arány 83/4% azonos futamidejű kötvény az arány 125/8%, de a kamata az első 4 éves kor teszik ki kisebb hányada az érték a kötés. A kötés időtartama 83/4 éves, 4,276 év. [6]
A kötvény futamideje mindig alacsonyabb lesz, mint a kamatozású kötvények lejárata, és egyenlő a zéró kamatozású kötvények lejáratával, bármilyen különleges jellemző hiányában. Általában a kötvény futamideje csökken, ha a kötvény kamatlába nő. [7]
A 83/4% -os kamatozású kötvények ugyanolyan lejáratúak, mint a 125/8% -os kötvény, de az első 4 év kamatfizetése kisebb részét teszi ki a kötvény értékében. Ebben az értelemben a kötvény 83/4% hosszú lejáratú kötvény, 125/8% -os arányban - A kötés időtartama 83/4 arányban 4,276 évvel. [8]
A kötvényárfolyam érzékenységének mérésére a kötvényből származó összesített bevétel - a kuponfizetések összege, a visszafizetési alap hozzájárulása és a visszafizetési díj. A visszafizetési költségek csak egy részét képezik a jövedelemnek. A kellően hosszú lejáratú kötvények esetében a visszafizetési díj csak az aktuális érték egy kis része lehet. Nyilvánvaló, hogy egy megbízhatóbb mutatónak figyelembe kell vennie a jövedelem összes összetevőinek aktuális értékét annak érdekében, hogy a diszkontráta kis változásait figyelembe véve egy kötvény árfolyamának százalékos változásával megegyező képletet kapjunk. A formula mértékét a kötés időtartamának nevezik. [9]
Oldalak száma: 1