Miért nehezen értékelhető a közvetlen befektetés kockázatának és a közvetlen befektetések megtérülésének nyereségessége?

Miért lehet bonyolultabb a közvetlen befektetésekre vonatkozó döntés, mint az egyéb típusú eszközökbe, például az államkötvényekbe vagy az európai vállalatok részvényeibe történő befektetésről?

A fő probléma a teljes partnerek által végrehajtott beruházások jellege.

A közvetlen befektetések értékelése különösen nehéz, mivel a közvetlen befektetésbe befektető vállalatok három fő problémával küzdenek.

1. A folyamatos likviditási probléma. Azok a vállalatok, amelyek tőkebefektetéseket kapnak a magántőke-befektetési alapoktól, sok évig gyakran népszerűtlenek. Ebben a tekintetben nincs megfigyelhető piaci ár.

Ezenkívül a magántőke-alapokat gyakran privát partnerségként alakítják ki, és ritkán vannak jelen a szervezett nyilvános piacon. Ezért a befektetők nem láthatják becsléseiket.

Információ bizonytalanság (aszimmetria) az értékelése a portfolió cégek. Különösen azokban az esetekben, cégekkel korai fejlődési szakaszban értékelés tulajdonítható, hogy a vállalkozások, amelyek a közvetlen befektetések, saját befektetési portfóliójukat, gyakran nem a mennyiségi paraméterek (például az arány „ár-nyereség” vagy diszkontált cash-flow), mivel a vállalat nem tudott legyen nyereség azelőtt, vagy nincsenek megbízható előrejelzései.

Ehelyett a partnerek a vállalkozás technológiájának összetett, gyakran szubjektív értékelésére támaszkodnak, várható piaci lehetőségeiről és vezetői képességeiről.

Bár lehet, hogy a visszaváltható cégnél klasszikus értékelési adatok szerepelnek. ezek megbízhatósága szintén megkérdőjelezhető, mivel egy tipikus cég, amely átvált egy váltságdíjra, jelentős változásoknak vannak kitéve.

Ciklikusság. A közvetlen tőkebefektetések becslése erőteljesen növekedhet és erőteljesen csökkenhet, az alapösszegek konjunktúrájától függően. Például ha egy csomó pénzt befektetnek a közvetlen befektetési alapokba, akkor a befektetési felmérés szintje jelentősen nő, és fordítva.

A tanulmány a kockázati tőke az Egyesült Államokban, világosan bizonyítja ezt a pontot mutatja, hogy minden egyes alkalommal, hogy pénzt gyűjtsön nőtt kétszer pontszám tulajdonított új beruházások (vagy újbóli befektetés a cég, amely már jelen van a portfóliók alapok) nőtt 7 21%.

Kapcsolódó cikkek

• Befektetés a befektetés megtérülésének felméréséhez