Bulatov és

24. fejezet: Pénzügyi piacok

6.Kakchitatbirzhevyeindeksy, idézetek és értékelés

Ahogyan az orosz és a külföldi gyakorlat, a kialakuló kép a tényleges kereslet és kínálat torzíthatja többnyire spekuláció. Ennek ellenére, a piac (pontosabban a piaci indexek és idézetek) továbbra is meglehetősen pontos mutatója a helyzet a gazdaságban,

Annak megállapítására, az árfolyam mozgások minden piacon a részvényárfolyam index kiszámítása. Általános szabály, hogy az ország uralja egy vagy legfeljebb két részvény index, ugyanúgy, mint megjelent egy domináns tőzsdén. csere ára minden részvény index (kötvények) definíció szerint a termék a maga természetesen a részvények száma az ilyen típusú jegyzik a tőzsdén, osztva a névleges érték a részvények. A jövőben során állomány árak indexek kiszámítására használjuk a d p e r és r o c n n o b r a és R g e - Vågå és n d e a a a. A leggyakoribb közülük a Dow Jones Industrial Average (Dow Jones, DJ) NYSE. A modell szerint számított indexek minden egyéb cseréket. A Dow Jones publikált 18 '84 által „Dow Jones & K Inc. °» (Dow Jones Co.Inc), megjelent „The Wall Street Journal» (Wall Street Journal) és a „Berronz» (Barron) .; ez számított számtani átlaga az index az átváltási ár (árfolyam) a részvények a vezető amerikai vállalatok.

A Dow Jones index alapján számítják ki: a) a részvények 30 vezető ipari vállalatok az USA-ban a legmagasabb presztízs szempontjából Investors (Dow Jones Industrial Average, DJIA), köztük - „General Motors» (General Motors), «General Electric» (General Electric ), „Texaco» (Texaco), és stb.; b) a részvények a 20 vezető közlekedési vállalatok; c) a részvények a legjobb 15 közüzemi vállalatok.

A legfontosabb az ipari index. Összesen index (kompozit) Dow Jones meghatározzuk az összes 65 vállalat. Ha a társaság, amelynek részvényeit tartalmazza az index, az elnyelt vagy összeolvadt egy másik, a részvények nem tartoznak az index, és helyébe új részvények egy nagyvállalat. E lista a vállalatok közzé napi „The Wall Street Journal.”

Meg kell jegyezni, hogy a Dow Jones index értéke csak akkor lehetséges, hogy a rendszeres összevetése a jelenlegi és a korábbi értékeket. Például, index 10 870,5 összehasonlítjuk annak értéke 10 87] 71, hogy történt előtti napon. A különbség a napi értékeket mért pont. Ily módon a különbség az index értékei - 1,21 (10 870,5-10 871,71) rámutat arra, hogy egy csepp a részvény ára 1,21 pont.

Az érték a Dow Jones messze túlmutat az Egyesült Államokban. Ahogy a New York Stock Exchange koncentrálódik mintegy 50% -át a tőzsdei forgalom a fejlett országok (összértéke jegyzett részvények a becslések több billió dollár), a mozgás az index tekinthető fontos jelzés a pénzügyi és gazdasági ügyeit országokban piacgazdaságokban. Ezt szem előtt tartva, ez számított a tőzsdéken és hivatalosan is bejelentette, félóránként.

Azonban a Dow Jones index komoly versenytársai. Például, a legnagyobb amerikai cég által tőzsdei kutatás „Standard & Poor» (Standart and Poor 500 Index, SP 500) 1957 óta, az index kiszámítja a súlyozott átlagár 500 vezető amerikai vállalat. Ez az index reprezentatív többet, mert ez a borító 400 ipari, 20 közlekedési vállalatok, 40 közüzemi ágazat 40 pénzügyi cégek. Számított és önálló (független) kódok ezen csoportok iparágakban. De az index a súlyozott átlagára a részvények van egy hátránya: a számértéküket sokszor kevesebb, mint az értéke a Dow Jones index. Például, amikor a Dow Jones index 2965,56, az index a „Standard & Poor„- csak 377,75. Ezért a piaci volatilitás, mérve az utóbbi mutató, nem észrevehető.

Viszont az amerikai számítógépes rendszer idézi a National Association of Securities Kereskedők (NASDAQ) nagyobb részesedést a cégek high-tech szektor, amely meghatározza egy sor pszichológiai jellemzői a befektetők és a játékosok ezen a piacon. Például, a kísértésnek, hogy játsszon, hogy növelje a részvények gyorsan növekvő cégek, „elkapni a növekvő csillag.” Ennek eredményeként, a készletek egyes vállalatok nagyon túlértékelt.

Amellett, hogy ezeket az alapvető paramétereket, mind a cserék és az OTC-piacon annak kiszámítására jellemzőit dynam-

Jelenleg a hivatalos jelzés az orosz tőzsde, amely lehetővé teszi, hogy figyelemmel kíséri a jelenlegi helyzet szerint ez a mutató „RTS-Interfax”.

És n d e, hogy egy "P T C - és n t e r f a a c" (c a l W M N O e h n és h f - a) rasschitpzaetsya mint az arány a jelenlegi teljes piaci kapitalizáció (érték) értékpapírok szerepel a listán kiszámításához az index, a teljes piaci kapitalizáció (érték) értékpapírok a bázis időpontban a következő képlet segítségével:

24. fejezet: Pénzügyi piacok

A teljes piaci kapitalizációja az értékpapírok a Russian Trading System (RTS) definíció szerint a termék a piacon a részvények árát az ilyen típusú idején n hány ilyen részvények:

összesített piaci kapitalizációja az értékpapír;

aktsiitipa piaci ár az adott időpontban, az összes aktsiytipa ki az aktuális időpontban; N - részvények száma szerepel, amely az index kiszámítása.

Táblázat. 24.3 ábra a teljesítménye a piac a vállalati értékpapírok meghatározott napokon.

Táblázat 24.3. Egyes paraméterei a piacon a vállalati értékpapírok dennyh

És n d e, hogy egy „P T C - és n t e r f A-C„(p y b l e be e n és h, - a) alapján számított egy átváltási érték változásának aktuális átváltási rubel amerikai dollár, mint az arány a kezdési időpont:

ahol az index "RTS-Interfax" (érték rubelt); index "RTS-Interfax" (pénznem érték); R - a rubel dollárral szembeni napján index számítás, a rubel a dollárral szemben a kezdő időpontja a számítás az index.

6. Kakchitatbirzhevyeindeksy, ireytingovye értékelést idéz 527

Bond értékelés értékelés

Szinte az összes kibocsátott kötvények azon egy vagy több speciális hitelminősítő intézetek. A fő cél -, hogy meghatározza az idő a kibocsátó fizetőképessége kamat élettartama alatt a kötvény és visszafizetni neki. Más szavakkal, szükség van, hogy meghatározzuk az n index a d e g n o s t u. Szerepe van a kereskedelmi ügynökségek.

A világ legismertebb értékelési rendszer a két nagy hitelminősítő intézetek: «Standart Poor Corporation »és«Moody Investors Service». Becsléseik leggyakrabban egybeesik.

Initiative biztonság definíciója értékelése általában kibocsátójának tulajdonában lévő, amely fizet a hivatal egy bizonyos összeget értékelésére vonatkozóan hitelképességét.

Ha a kötés nem telt el, és az értékelési eljárás ismert értékelése érte, akkor nem vásárolnak az egyéni befektetők és az intézményi befektetők jogilag nem rendelkeznek a jogot, hogy az ilyen vásárlások.

Minden értékelés ügynökségek alfabetikus elnevezési rendszer kockázatot. Nagyobb megbízhatóság szintje jelölt betűk AAA, a legalacsonyabb - D (táblázat 24,4.). „Tónus” jellemzett jelek „+” és „-”.

Ranglista első négy szint jellemzi az úgynevezett befektetési fokozatú értékpapírokat, a következő csoport

528 24. fejezet: Pénzügyi piacok

na - spekulatív értékpapírok és az utolsó, a harmadik, utal egy teljesen fizetésképtelen kibocsátók.

T a b L E 24.4. Típusai alapján

A-T és B n és I g l o b egy L és s és n és I - egyik jellemzője a háború utáni fejlődése a pénzügyi piacok a világ. Mindegyikük működik egyre szorosabb kapcsolatban állnak egymással, egyre egységes pénzügyi piac. Más szóval, a pénzügyi globalizáció - egy magasabb fokozat nemzetközivé pénzügyi piacok minden formája annak érdekében, hogy biztosítsák a fejlesztési igények a monetáris és pénzügyi kapcsolatok.

Sok szempontból ez nyilvánul meg a mély közötti együttműködés főbb tőzsdék a világban. Ingadozása tőzsdei árak és az egyéb pénzügyi eszközök piacain az egyes országok elkerülhetetlenül tükröződik az átváltási mechanizmus a piaci körülmények más országokban.

A szinte teljes korlátozások megszüntetését, a tőke szabad mozgásának a 70-es években. a fejlett országokban vezetett arra a tényre, hogy a tőzsde lett a legteljesebb értelemben vett globális. A fellebbezés érkezett a nemzetközi értékpapír elsősorban eurókötvények, amelyek váltak a fő célja a tranzakciók a globális részvénypiaci.

E p o l b és g és n, és azt - a hosszú távú biztonságot, ami elérhető a piacon Eurocurrency, vállalatok, a kormányok és a nemzetközi szervezetek annak érdekében, hogy forrásokat a munka- és állóeszköz. Az eurókötvények kiadott eltérő feltételekkel (7-40 év). Elhelyezett eurókötvények befektetési és kereskedelmi bankok. A fő vevők biztosítók, befektetési társaságok és nyugdíjalapok.